И все-таки: что сдерживает крупные криптоинвестиции?

by
SHARE:

Согласно результатам недавних исследований, 5% финансовых директоров крупнейших мировых компаний планируют в 2021 году вложиться в Биткоин, еще 11% заявили, что могут сделать это ближе к 2024 году. Цифра эта, правда, куда ниже чем 70%, которые внимательно следят за ситуацией на этом рынке, но пока ещё не приняли чёткого решения по поводу инвестиций, сообщает издание Cointelegraph.

Исследования были проведены компанией Gartner, и катализатором их проведения стали новости о том, что Tesla инвестировала 8% своего денежного резерва (то есть, 1,5 миллиарда долларов) в Биткоин. MicroStrategy Inc., которая также инвестировала большие суммы в токен, в феврале объявила о размещении конвертируемых облигаций на $600 млн с намерением использовать вырученные средства для приобретения дополнительных Биткоинов.

Другим крупнейшим игроком рынка криптовалюты по праву может считаться американская технологическая компания Square, которая тоже недавно объявила о добавлении в свой стек Биткоинов на сумму $170 млн — при этом прошлой осенью компания уже потратила на инвестиции в Биткоин $50 млн.

77 участвующих в исследовании Gartner респондентов, среди которых было 50 финансовых директоров и других представителей высшего руководства различных компаний, во время опроса озвучили кардинально разнящиеся взгляды на вопрос, и зачастую ведущую роль в озвученных планах играла отрасль, в которой работает компания. Наибольший интерес к Биткоинам наблюдается в технологическом секторе, но и там 50% респондентов (вне зависимости от от размера организации) ожидают сохранения криптовалюты в будущем.

Хотя большинство опрошенных (84%) заявили, что их основные опасения по поводу инвестирования связаны с финансовым риском, связанным с высокой волатильностью Биткоина, похоже, что многие просто принимают выжидательный подход, наблюдая за развитием ситуации. Более 70%, в частности, заявили, что главное, что они хотят увидеть перед принятием решения — это то, что будут делать с Биткоинами другие. Почти столько же респондентов хотели бы получить больше конкрентной информации от регулирующих органов, чтобы понять и сформулировать неотъемлемые риски, связанные с владением цифровым активом.

Руководитель отдела исследований Gartner Alexander Bant отметил, что «финансовые лидеры, на которых возложена задача обеспечения финансовой стабильности, не склонны совершать спекулятивные прыжки на неизвестную территорию«. «Важно помнить, что это зарождающееся явление в долгосрочной перспективе корпоративных активов», — добавил он. 

Другие опасения, озвученные участниками опроса, включали неприятие риска советом директоров (39%), медленное принятие в качестве приемлемой формы оплаты или обмена (38%), отсутствие понимания (30%), киберриски (25%) и сложный учет (18%).

Хотя получить статистически значимые результаты за счёт исследований с таким небольшим количеством участников довольно непросто, есть все основания полагать, что в ближайшее время увеличение корпоративных инвестиций тем не менее серьёзно повлияет на Биткоин. Во второй половине 2020 года, например, американский медиахолдинг S&P Global, не относящийся к финансовому и коммунальному секторам, имел около 2 триллионов долларов наличных резервов, что более чем вдвое превышает рыночную капитализацию Биткоина в настоящий момент. Говоря простым языком, денег, которые можно вложить в Биткоин, много.

Один только технологический сектор мог бы инвестировать не менее 640 миллиардов долларов, хотя большинство компаний до сих пор выделили Биткоинам лишь небольшой процент. В феврале инвестиционная компания ARK Invest предположила, что если бы «все компании S&P 500 выделили 1% своих денежных средств» на этот рынок, цена цифрового актива выросла бы примерно на $40,000, составив в итоге около $90,000. Продолжая свою мысль, эксперты ARK заявили, что если корпоративные инвестиции вырастут до 10% от денежных резервов, Биткоин вырастет на $400,000.

Со-президент Galaxy Digital Дамиен Вандервильт в интервью издательству Bloomberg рассказал, что по его мнению, главными сдерживающими факторами для инвестиций в криптовалюту являются безопасность — то есть высокая степень риска — и налоги.

«Когда мы думаем о разговорах, которые мы ведем с корпорациями и институциональными клиентами, а также с любой частью этих групп, рассматривающих возможность инвестирования в этот сектор, проблема первого порядка — это безопасность и то, что активы, которые они покупают, должны быть безопасными, доступными и защищенными, — сказал он. — Проблема второго порядка, особенно для корпораций, — это налоговый режим и то, как, особенно в соответствии с бухгалтерским учетом GAAP в США, Биткойн рассматривается как нематериальный актив«.

«Это не неразрешимые проблемы или вещи, с которыми компании не могут смириться, но это занимает немного времени«, — заключил Вандервильт.

Ну а некоторым и этого времени не нужно. В конце февраля 2021 года владелец MicroStrategy Майкл Сейлор заявил, что впредь компания будет фокусироваться на двух направленияхэто развитие своего предприятия по аналитическому программному обеспечению и покупка Биткоинов

 

Слова эти прозвучали сразу после того, как MicroStrategy увеличила свои запасы биткойна на 27% после покупки дополнительных 19 452 монет, доведя их общее количество в своем портфеле до 90 531 BTC. Первые инвестиции MicroStrategy в Биткоин были сделаны летом 2020 года, когда компания объявила о покупке Биткоинов на $250 млн, и с тех пор MicroStrategy потратила на цифровой актив более 4 миллиардов долларов. По заявлению Сэйлора, прекращать покупку Биткоинов компания в ближайшее время не планирует.

Общее же количество пользователей криптовалюты во всем мире, согласно данным Crypto.com, с мая 2020 года до января 2021 выросло с 66 миллионов 106 миллионов. Самые высокие темпы роста отмечались в июне и августе 2020 года, а также в январе 2021 года.

К январю глобальное количество пользователей биткоина оценивалось в 71 миллион, по сравнению с 14 миллионами пользователей Эфира. Каждая из монет ощутила огромный всплеск пользователей именно в этом месяце — на 30% и 13% соответственно.

Как видите, рост криптоинвесторов идёт непрерывно, и всё больше и больше крупнейших компаний мира начинает проявлять серьёзный интерес к Биткоину. Но что все-таки останавливает от этого шага остальных — и сколько времени и какие шаги нужны для адаптации к новой реальности? Вопрос дискуссионный. 

Эми Парк, партнер по аудиту в национальном управлении бухгалтерского учета и отчетности Deloitte, специализирующемся на консолидации, финансовых инструментах и цифровых активах, также говорит об особенностях бухучета в США: «Это может показаться немного нелогичным, но в правилах бухгалтерского учета вы должны смотреть на конкретные определения. Когда вы смотрите на определение денежного эквивалента, или запасов, или финансовых инструментов как таковых, бухгалтерские определения на самом деле не совпадают с тем, что такое Биткойн. Он действительно попадает в эту нематериальную модель«.

Это мнение подтверждает и наш эксперт, инвестор и бизнес-тренер Сергей Савич, который прокомментировал ситуацию с крупными инвестициями в криптовалюты: 

«С моей точки зрения, основная проблема, почему крупные и мелкие компании не инвестируют в биткоин — это то, что законодательно нигде не прописано, как отражать это в бухучёте компании. Они, может быть, с удовольствием это и делали бы, но боятся последствий при неправильном отражении в бухгалтерии. А так, отрицать этот тренд уже невозможно. Многие компании сейчас присматриваются и там, где это разрешено законом, начинают часть своего баланса переносить в криптоактивы — в первую очередь это биткоины и эфир.

На фото: Сергей Савич (из личного архива)

В России на данный законодательно запрещено компаниям ставить на баланс активы в криптовалюте, также как и запрещено что-то продавать и покупать за криптоактивы. «Как только будут найдены какие-то решения, либо первые пионеры пройдут по пути создания таких активов и с документальной точки зрения это будет понятно рынку, то я думаю, начнётся просто бум создания активов и перевода части активов на криптовалютный рынок», — заключил Сергей Савич.

Как видите, эксперты преимущественно сходятся во мнении: риски и налоговые системы разных стран не совсем подходят для полноценной работы с криптовалютой.

Кстати, ранее Майкл Сэйлор сообщил в своем Twitter, что по его прогнозам, в ближайшее время стоимость биткоина достигнет $500 000, а его капитализация достигнет $100 трлн. По его мнению, эта криптовалюта очень скоро начнет оказывать «стабилизирующее влияние» на мировую финансовую систему и превысит рыночную капитализацию золота.

Так или иначе, у Биткоина все больше поклонников — и не только в среде институционалов, но и крупных частных инвесторов. 11 марта главный биткоин-скептик Питер Шифф, неоднократно высказывавшийся о самой цифровой валютной системе (а также об умственных способностях криптовалютных инвесторов) в самых нелестных выражениях, пожаловался, что его сын тоже перешел на сторону врага! Юный Спенсер перевел 100% своего инвестиционного портфеля в BTC, при этом продав как золото (ярым поклонником которого, кстати, является Питер), так и серебро. «Если моему собственному сыну так промыли мозги, представьте себе, насколько уязвимы большинство детей», — написал Шифф.

Александр Курих

Related Posts